Cursul valutar, la discretia BNR?

Banca Nationala a Romaniei (BNR) are suficiente fonduri pentru a controla cursul valutar pe o perioada de mai multi ani, daca doreste acest lucru, considera analistii ING Bank. Motivele? Volumul rezervelor valutare este ridicat, iar piata valutara din Romania are o adancime redusa, evaluata la doar 4 miliarde de euro ca medie lunara, fata de 13 miliarde in Ungaria sau 21 de miliarde in Polonia. Conform calculelor ING, BNR a cheltuit 4,5 miliarde de euro pentru apararea monedei nationale, incepand cu septembrie 2008.
 
In acelasi timp, apreciaza analistii ING, nu exista motive sa ne asteptam la o depreciere substantiala a monedei nationale ca in octombrie 2008 si inceputul acestui an, pentru ca perceptia asupra economiei globale s-a imbunatatit.
 
Pe de alta parte, bancherii se asteapta ca leul sa se mai deprecieze, pe masura ce tara noastra trebuie sa-si achite volumul mare al datoriei externe, o parte din bani putand fi luati din rezerva in valuta a BNR.
 
De asemenea, BNR ar putea avea motive sa lase cursul sa creasca, realizand ca un leu puternic nu aduce beneficii pe termen scurt: raportul salarii productivitate nu s-a imbunatatit, ba chiar s-a deteriorat, asa cum arata si o recenta prezentare a guvernatorului BNR, Mugur Isarescu.
 
In concluzie, apreciaza analistii ING, o depreciere suplimentara a leului ar fi necesara inainte de startul unei noi tendinte de apreciere pe termen mediu si lung a monedei nationale. Ca atare, ING prognozeaza un curs mediu de 4,3 lei la finalul trimestrul trei din 2009 (septembrie), 4,5 lei la sfarsitul anului, 4,6 lei in martie 2010, 4,5 lei la sfarsitul lunii iunie 2010, 4,4 lei in septembrie 2010 si din nou 4,3 lei in decembrie 2010.